中藥材天地網10月報告數據顯示，中藥材市場價格指數再度高位擡升，由前期的4111.09點上升到4231.06點，上升趨勢明顯。
雖然中藥材漲價不排除原料產地受乾旱天氣的影響，但遊資仍然成爲推動中藥材價格瘋漲的那條“鮎魚”。受中藥材原料價格上漲影響，已有企業出現成本倒掛並開始停產利潤微薄的“價廉”中藥成品。
“價廉”好藥遭“淘汰”
上海雷允上藥業有限公司(下稱“雷允上”)佔有上海中醫藥市場的半壁江山，可就在年初，雷允上突然停產了兩款廣爲使用的中藥飲片——板藍根沖劑與感冒退熱顆粒。
“生產積極性沒有啊！這不是能不能承受的問題，而是根本沒法做了。”雷允上董事長楊弘昨日告訴《第一財經日報》，中藥材原料價格的持續上升，讓公司沒有動力繼續生產一些成本倒掛或利潤微薄的中藥飲片。
“野菊花從7元漲到28元。”楊弘透露，目前，野菊花、丹蔘等價格的一再上漲，也讓雷允上的經典藥品——珍菊降壓片、複方丹蔘膠囊等可能面臨減產的預期。
儘管天災頻繁、遊資進入等因素被認爲是此次漲價的主因，但廣發證券(62.91,4.56,7.81%)醫藥行業分析師楊挺提醒記者，簡單將原因歸於上述因素並不合理，“一部分中藥材也是週期性漲價，也有藥材跌價，不能一概而論。”
不過，一個很明顯的變化是：上游藥材商的議價能力已逐步增強。上海中藥協會一位人士告訴記者，中藥材一直被當作農副產品種植，在流通過程中沒有價格限制，現在信息溝通更加透明，使得上游種植者與流通商逐漸認識到中藥材價值。“現在有的農民也囤積居奇，有些藥物是三五年才成熟一次，他不愁賣。”該人士稱，此次漲價在一定意義上也是中藥原材料價值的一種迴歸。
北京同仁堂(36.25,0.29,0.81%)(亳州)飲片有限公司(下稱“同仁堂”)銷售經理杜輝也告訴記者，在四大藥都之一的安徽亳州，一些上班族下了班沒事就會到藥市去逛逛，“靠買進賣出就能小賺一筆。”杜輝說。
由於流通過程中沒有限價，同仁堂藥材銷售價格也水漲船高，而在限價較嚴的上海或北京等地，“企業嫌貴我們就不賣嘛。”杜輝顯得很無所謂。
而對於雷允上這樣的中藥材生產企業，上游大漲的成本壓力，下游卻無法紓解。比如在漲價中遙遙領先、半年價格漲幅高達500%的太子參，目前已達到300元/公斤，而在10月10日最近的一次調價中，零售價被定爲140元/公斤，售價與成本倒掛明顯。
中投顧問醫藥行業分析師郭凡禮認爲，北京、上海等重要的中藥材消費市場，離傳統藥材基地卻比較遠，不僅對成本上漲不可控，而且物流等成本也較高。“所以減產是很正常的選擇，如果藥材價格仍然不能上漲，恐怕還會造成假藥橫行。”
上述中藥協會人士的說法從側面印證了上述猜測，他告訴記者，最近衛生部在上海抽查出幾十家小門診違反規定，沒有從之前招標的單位進貨，而是直接從一些外地企業進貨。“當然是外地的便宜，但是質量就難說了。”
於是，目前的中藥產業鏈正在形成一個漏斗，“價廉”好藥正從中間環節“被流走”。
業績分化
和上述企業形成鮮明反差的是，中醫藥行業龍頭康美藥業(20.30,-0.33,-1.60%)上半年實現營業利潤36523.99萬元，比上年同期增長44.34%，其中，中藥飲片利潤率37.20%，同比增長10.58%，成績大大優於該公司的西藥產品。
一位不願意透露姓名的醫藥行業證券分析師認爲，在此次漲價潮中，像康美藥業這樣有自有種植基地或者在藥材產地有采購優勢的企業，不僅不會受損，反而會因此得利。“比如雲南白藥(65.60,-0.13,-0.20%)這樣的企業，有5個品規是獨家的，本來議價能力就強，原料三七、金銀花等又產在本地，這次漲價對它有利。”
而不具有此類優勢的企業則是另一番景象。郭凡禮指出，一些大型中藥材企業，或本身有半年到一年的儲量，暫時可以免受上游價格壓力，但長此以往儲量用盡，利潤仍不免受到影響。受困更嚴重的則是一些中小型企業，“它們非常依賴現時藥價”。
沃華醫藥(15.29,0.01,0.07%)就是受害者的典型。該公司半年報顯示，其主打產品心舒可片營業收入同比下降59.45%，毛利率下降4.62%，另一主打產品腦血疏口服液則更慘，營業收入驟降82.18%。
上述分析人士說，在此輪漲價潮中，擁有獨家產品和產地優勢的藥企佔盡議價權優勢，能夠有效消化成本壓力；而屬於基本藥物目錄內的中成藥，由於可替代類似效果的“非基本目錄”藥物，使得銷售量放大，但價格無法擡高；非基本藥物目錄則因價格劣勢而加速被“淘汰”。
對於目前的困境，楊弘建議，政府應當加強中藥材儲備應對價格的突然震盪，“目前幾百萬元產值的儲備還遠遠不夠，不過，中藥材原料很多，如何分類儲備管理仍是一個問題。”
