關於其身世傳說
身世由來傳說頗多，通常有三種說法。
1：西王母點化成仙，封東華教主，授鐵杖一根。
2：本名洪水，常行乞於市，爲人所賤，後以鐵杖擲空化爲飛龍，乘龍而去爲仙。
3：姓李名玄，遇太上老君而得道。一日神遊華山赴太上老君之約，囑他的徒兒七日不返可化其身。然而徒兒因母親病而欲歸家，六日即化之。第七日李玄返魂無所歸，乃附在一跛腳的乞丐的屍體而起，蓬頭垢面，袒腹跛足，以水噴倚身的竹杖變爲鐵柺，故名李鐵柺。
關於鐵柺李的記載：
鐵柺李在民間傳說中爲八仙之首，有的書中稱其姓李，名洪水，隋朝峽人，魯迅先生的《中國小說史略》則說他姓李，名玄；趙翼的《陔餘叢考》中又說他姓劉。有說他是唐玄宗開元、代宗大曆之間人，學道於終南山，一次元神出殼，沒曾想屍體爲虎所食，只得投身於一個跛乞丐。《歷代神仙通鑑》稱，其原本一俊偉丈夫，善道術，會使導出元神法術，修練於碭山岩穴中，有次應師父老子之約，行“元神出殼”法術，赴千里之外華山，數日後迴歸，發現其屍體被其徒誤焚，突見附近一餓殍，靈機一動說“即此可矣。”即從餓殍腦門而入，神魂歸殼後則成一蓬頭卷鬚、黑臉巨眼，並且還跛了一隻右腳的醜陋漢子。看來他是一位民間口耳相傳，諸事附會而成的道家仙人。#p#副標題#e#
出生時代：
關於鐵柺李的出生時代說法不一，有人說是隋朝人，也有人說是是唐玄宗、代宗時代人。 《列仙全傳》裏說他曾與李老君交往，那就是春秋戰國時人了。但《歷代神仙通鑑》則說他本是遠古之神，曾經在黃、炎之前當過人王。
關於鐵柺李的事蹟
鐵柺李李洪水的事蹟實在不夠輝煌，簡略得很，據《續文獻通考》記載：隋時人名洪水，小字拐兒，又名鐵柺，常行丐於市，爲人所賤。後以鐵杖擲空化爲龍，乘龍而去。這樣還是道士們編的故事更易流傳，也容易爲人津津樂道。
